未来十年,是科技的时代
20年了,A股从来没这么硬核过!
过去十年,产业升级和技术迭代在大洋彼岸不断发酵,成就了纳斯达克的漂亮K线,科技行情引领了美股十年牛市。
在全球都在拼科技的阶段,过去十年,是中国科技的黄金十年,这背后是经济结构的转型。2009年,我国将电子信息技术,定义为世界经济发展的重要驱动力,发放3G牌照,创业板开板。一系列重大事件的发生,让一批批科技股成长了起来。
2019年,一年就几乎相当于过去10年,我们加速推进5G、加强对集成电路的扶持、推出科创板,这是2009年的升级版,我们正在开启一个燎原之火的时代。现如今,经济结构转型迫在眉睫,大国科技已经按下加速键,2019年,A股的科技股成为涨幅最大的板块,并且科技创新将上升为下一个阶段的关键战略。
科技股去年7月份后开始整体走强,以半导体为代表的公司出现了持续大涨,比如韦尔股份、兆易创新等股票上涨了数倍。我认为未来的机会在于:科技行业,也在于:增长。
高增长的股票将成为跑赢大市的关键,投资者可以留意5G、半导体等行业中涨幅并不是太大的公司,这些公司有高成长的预期推动。
如何选择优质成长股?
什么是成长投资?
成长投资就是找到在某个领域具有成长空间的公司,在它成长到天花板(可参考的合理市值)之前,只要能确定公司依然沿着你之前研究的成长轨道前进,你可以持续买入,基本不用考虑它是否便宜。你需要关注的指标是“持续”、“显著”地成长及离天花板还远。
具有成长性的个股基本可分为三种:
1、内生性成长股,这类企业由于技术的进步以及营销手段的提高,获得了持续的成长。表现为销售额以及利润的持续增长,象方正科技(新闻,行情)就属于此类,这类股票值得作长期的跟踪。
2、外生性成长股,这些企业往往由于行业或是外界环境发生变化,使得营业额和利润出现超常的增长,像去年的石油、有色金属类股票就符合这个特征。这种股票对寻求长期成长的投资者来说吸引力不大。
3、再生性成长股,即所谓的重组股,由于股市的特殊情况,借壳上市的情况较为普遍。这类多为业绩较差的股票,经过重组以后基本面发生质的变化。当然这种股票往往在事后才能知道,一般投资者难于把握,而到公告重组时,股价已经很高了。
如何选择真正的成长投资标的?
成长性一般以盈利能力来衡量,好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司,这些行业或公司具备的最大特征是:
1、高竞争壁垒(技术壁垒、或客户壁垒、或规模壁垒等),这是成长类子行业或公司最核心的必要条件;
2、行业市场规模一般不会特别小,这只是大牛成长股的必要条件,而非所有成长投资的必要条件;
3、在需求维度上,行业表现为持续正增长(出现新生市场常带来最佳机会,产业技术升级带来的行业增长空间为次优,产业转移或进口替代也可但这种为最次)。
4、“持续显著高增长”是成长类公司投资的关键,尤其是“持续增长”,原则上,这个“持续”不能低于3年。“持续”和“显著”两个维度如果反复被证明过的话,那么将提升未来的成长预期,享受一定的估值溢价。不能保证“持续性”的子行业或公司,如电子行业的面板子行业,不能划分到严格意义的成长投资领域。
投资者可以本着以下思路进行:
1)选择成长型的企业。也就是说要选择朝阳行业,避免夕阳行业。目前,生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。
2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小,其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司,要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。对于那些总股本只有几千万的公司而言,股本扩张相对容易得多。
3)选择过去一两年成长性好的股票。高成长的公司,其盈利的增长速度会大大高于其他公司,一般是其他公司的1.5倍以上。
要怎样才能一举买中快速翻倍的好股票呢?其实除了基本面选股之外,技术层面也同样重要。
大科技细分各龙头梳理
全球第一名
海康威视:连续7年蝉联全球视频监控设备市场第一名
立讯精密:AirPods全球组装供应商第一名
京东方:LCD屏全球第一名
汇顶科技:指纹芯片出货量全球第一名
闻泰科技:全球最大的手机ODM公司
长春高新:长效生长激素全球第一名
歌尔股份:微型麦克风、游戏手柄业务、中高端虚拟现实业务全球第一名
亿联网络:SIP出货量全球第一名
欣旺达:智能手机电池全球第一名
亿帆医药:泛酸钙全球第一名
国内第一名
恒瑞医药:国内药品研发综合实力第一名
迈瑞医疗:国内医疗器械公司第一名
中兴通讯:通信电源市场国内第一名
三六零:杀毒软件国内第一名
智飞生物:二类疫苗销售国内第一名
用友网络:公有云SaaS国内第一名
三安光电:LED芯片国内第一名
科大讯飞:智能语音国内第一名
深信服:虚拟专用网络(Virtual Private Network)领域连续11年蝉联国内第一名;下一代防火墙在UTM领域国内第一名
北方华创:IC设备品类国内第一名,除光刻机以外几乎涵盖所有的IC制造设备
亿纬锂能:锂亚硫酰氯电池国内第一名
深南电路:PCB国内第一名
视源股份:交互智能平板国内第一名
华兰生物:国内拥有产品品种最多、规格最全的血液制品生产企业
广联达:建筑信息化国内第一名
欧菲光:光学器件国内第一名
璞泰来:人造石墨类负极材料国内第一名
宝信软件:国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌
大族激光:国内最大的激光设备企业
信维通信:手机天线国内第一名
中科曙光:超算Top100份额国内第一名
石基信息:酒店信息管理系统国内第一名
沪电股份:多层印制电路板国内第一名
启明星辰:堡垒机国内第一名
深天马:车载屏幕出货量国内第一名
四维图新:车载前装导航国内第一名
华宇软件:连续11年法院、检察院信息化领域国内第一名
广电运通:连续11年银行设备国内第一名
星网锐捷:连续16年瘦客户机国内第一名
网宿科技:CDN业务国内第一名
光迅科技:光通信器件国内第一名
新大陆:POS机国内第一名
海能达:专网通信终端国内第一名
大科技各分支龙头:
卓胜微:射频芯片龙头。科技股王。
闻泰科技:半导体标准器件龙头,收购安世半导体。
立讯精密:连接器龙头,TWS中军。
信维通信:手机天线龙头,开启趋势。
宁德时代:锂电池龙头,横盘一年半,终于打开了上升通道。
浪潮信息:服务器龙头。
鹏鼎控股:消费电子PCB龙头。千亿慢牛。
韦尔股份:电源管理IC龙头。
汇顶科技:指纹识别芯片龙头。
领益智造:电子元器件龙头,19年牛股。
欧菲光:摄像头龙头。中长线是底部,爆发力会不错。
圣邦股份:模拟芯片龙头。
三安光电:全球LED龙头。
歌尔股份:电声行业龙头。
金山办公:办公软件龙头。
蓝思科技:手机屏幕龙头。
深南电路:通信PCB龙头。
兆易创新:存储器龙头。
生益科技:覆铜板龙头。
亿联网络:通信终端龙头。
光环新网:IDC龙头。
紫光国微:国产芯片龙头。
中国软件:国产操作系统龙头
大族激光:激光设备龙头。
环旭电子:消费电子用电池龙头。
北方华创:半导体设备龙头。
长电科技:半导体封测龙头。
中际旭创:光模块龙头
【芯片产业链细分龙头名单】
MEMS:汉威科技、耐威科技、华灿光电
指纹识别芯片:汇顶科技
射频前端芯片:卓胜微
视频解码芯片:富瀚微(126.99,+3.41%)、全志科技、国科微
功率半导体:闻泰科技、苏州固锝、扬杰科技、捷捷微电、士兰微、华微电子、台基股份
电源管理芯片:上海贝岭、韦尔股份、圣邦股份、全志科技、富满电子、智光电气
图形处理器:景嘉微
单片机:乐鑫科技、中颖电子
红外传感:睿创微纳、高德红外、大立科技、森霸传感
CPU:北京君正、全志科技、欧比特
晶圆加工:中芯国际、华虹半导体
封装:长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技
IC分销:润欣科技、深圳华强、力源信息、英唐智控
封装材料:上海新阳、康强电子、丹邦科技
半导体检测:苏试试验、精测电子
洁净室:新纶科技、亚翔集成
设备:中微公司、北方华创、万业企业、长川科技、至纯科技
智能控制器:和而泰、拓邦股份
打印耗材:鼎龙股份、纳思达
半导体材料:三安光电、耐威科技、云南锗业
溅射靶材:江丰电子、阿石创、有研新材、隆化科技
电子特种气体:雅克科技、凯美特气
光刻胶:安集科技、上海新阳、强力新材、晶瑞股份、南大光电、扬帆新材、江化微、万润股份
印制电路板:博敏电子、中京电子、明阳电路。沪电股份、鹏鼎控股、深南电路、景旺电子、依顿电子、奥士康(62.33,+1.55%)、超声电子、世运电路、兴森科技、崇达技术、胜宏科技
印制电路板油墨:容大感光、广信材料
柔性电路板:弘信电子、东山精密
覆铜板:生益科技、华正新材
mlcc:火炬电子、三环集团、风华高科、鸿远电子
电极箔:东阳光、海星股份
继电器:宏发股份
电容:宏达电子、江海股份、艾华集团、法拉电子
电感:麦捷科技、顺络电子
电子焊接设备:快克股份、劲拓股份
交换机:星网锐捷
光通信:光迅科技、中际旭创、天孚通信